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    標題 雷軍眼光果然毒辣:造車后投的第一家智能車公司、要敲鐘 IPO 了
    分類 熱點事件
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    智能輔助駕駛的科創板第一股,正式進入沖刺狀態。

    總部位于上海的縱目科技,沖刺科創板 IPO 剛剛獲上交所受理,擬募資 20 億元。

    6380890d8e9f0932f72b73f5_10240558.jpg與最近遇冷的 L4 高階自動駕駛玩家不同,縱目科技是更多聚焦于量產智能輔助駕駛的公司。

    主要產品包括高階自主泊車系統,車身 360 ° 環視系統等等,拿下了包括東風、長城、問界…主機廠,市占率近 20%。

    而且縱目科技還是小米官宣造車后,出手投的第一家智能車產業鏈公司。

    不靠行車靠泊車、不靠高速靠低速,智能輔助駕駛第一股縱目科技到底是一家什么樣的公司?

    縱目科技核心數據

    根據上交所文件公開披露,縱目科技擬公開發行股票 3211.00 萬股,占發行后總股本的比例不低于 25%。募資金額達 20 億元。

    此次縱目科技公開募資,主要用于上海研發中心建設項目,以及東陽智能駕駛系統生產基地項目(一期)和補充流動資金項目。

    縱目科技成立于 2013 年,最早做導航車機起家。

    2015 年開始進入輔助駕駛 ADAS 領域。

    而招股書披露了近 3 年縱目科技關鍵的經營數據。

    首先是營收,年間第一季度,縱目科技營收 9003 萬元;2021 年、2020 年、2019 年的全年營收分別是:

    6380890d8e9f0932f72b73f6_10240558.jpg可以發現,今年縱目科技營收增速大幅上漲,一個季度已完成去年總營收的近一半。

    與此對應,縱目科技的研發投入呈快速上升趨勢:

    6380890d8e9f0932f72b73f7_10240559.jpg同樣是 2022 年一個季度的研發投入已占到上一年的 1/3 左右。

    同時還有一個趨勢,縱目科技公開披露的財務周期中,研發支出普遍高過營業收入,2019、2020 年甚至是營收的 2 倍左右。

    縱目自從將業務重心轉向智能駕駛之后,研發一直是高強度投入,并不受營收多少的影響。

    截至 2022 年 3 月 31 日,縱目科技共有員工 835 人,其中研發人員 517 人,占比 61.92%。

    這也使得縱目科技截至目前為止,還處于虧損狀態:

    6380890d8e9f0932f72b73f8_10240559.jpg幾乎可以推斷的是,今年隨著研發投入快速上升,2022 全年的虧損也會進一步擴大。

    而截止 2022 年 Q1,縱目科技賬上共有現金 5.43 億元。

    從今年一季度的虧損和營收情況來看,縱目科技即使短期不融資,其實也能維持一段時間的正常運營。這得益于縱目起步階段就開拓了其他方向的營收業務,不同于絕大多數從零起步的自動駕駛創業公司。

    不過此時選擇上市,和縱目科技當下的業務模式以及未來規劃緊密相關。

    什么撐起了縱目科技 IPO?

    產品、業務和技術,縱目科技招股書中都有披露,由此能看出國內智能駕駛第一股的真實面貌。

    產品層面,縱目科技目前主要提供針對低速泊車場景的智能駕駛系統,包括全景式監控影像功能、自動泊車輔助功能和自主泊車功能。

    6380890d8e9f0932f72b73f9_10240559.jpg而這其中,縱目尤其強調了全棧自研的能力。泊車系統的傳感器、控制模塊、軟件算法等等,縱目科技擁有全部產權。

    自動泊車車位識別率可達 95% 以上。感知能力和規控精度可以做到最終泊車角度偏差小于 2 °。

    能夠支持水平極窄空間車位(車身長度 +70cm)和垂直極窄空間車位(車身寬度 +60cm) 的泊入泊出。

    在障礙物識別方面,除了支持常規障礙物,如車輛、行人、錐桶、 警示牌、方柱、限位器、減速帶、地鎖等,還支持自車拖鉤及懸空的消防栓等特殊障礙物識別,能夠適應更多泊車場景。

    第二個主要產品,是縱目科技自研智能駕駛系統。

    6380890d8e9f0932f72b73fa_10240559.jpg這里縱目主要強調了硬件能力,即自研針對不同級別智能駕駛任務的域控制器,以及關鍵的傳感器方案。

    比如域控制器序列的最先進產品 LDU,據稱能支持 L3 級以上自主泊車以及高速領航輔助駕駛,已經獲得長安、一汽等車企定點。

    另外在傳感器方案中,縱目科技最值得關注的產品是 4D 毫米波雷達,即在距離、相對速度和方位角幾個參數外,還可以利用時間來確定目標高度相關的信息。

    目前 4D 毫米波雷達成本低于激光雷達,被認為是彌補傳統毫米波雷達能力局限的方案。

    縱目科技的 4D 毫米波雷達分為角雷達和前向探測雷達,距離分別為 80m 和 210 米。

    6380890d8e9f0932f72b73fb_10240559.jpg其中 4D 角毫米波雷達已經在華為的問界 M5 上量產。

    縱目科技現階段主要產品,一是自主泊車系統,二是以自研硬件為特色的智能駕駛系統。

    而這兩項主要產品,幫助縱目科技在業務層面拿下了十數家國內主要主機廠:

    6380890d8e9f0932f72b73fc_10240559.jpg其中縱目的自主泊車系統已經上車 20 多款,年出貨量 10 萬套,在國內市場已占到 18% 左右的份額。

    技術方面,縱目科技還強調了本身的軟硬一體的研發能力。

    上面提到所有的傳感器方案,其中的硬件,包括 4D 毫米波雷達、超聲波雷達、攝像頭在內,都是縱目科技自研,而且與市場常見的通用產品相比,各自具有專為智能駕駛任務研發的獨特優勢。

    硬件之外,也可以提供相應的智能駕駛軟件。

    縱目自研智能駕駛系統可提供覆蓋 "L0 至 L4 級別低速智能駕駛功能 ",主要技術模塊包括:

    依托于視覺及多傳感器融合感知技術、泊車路徑規劃和控制算法技術、即時定位與建圖技術以及智能駕駛域控制器和傳感器硬件設計。

    所以 對于縱目科技來說,它走的并不是一條高舉高打的自動駕駛之路。

    6380890d8e9f0932f72b73fd_10240559.jpg與行業常見的以算法、行車域能力為核心優勢的自動駕駛創業公司不同,縱目科技從研發難度沒那么大的泊車域入手,并且突出軟硬一體的低成本優勢,做成了自主泊車這個細分賽道的頭部。

    縱目在招股書中明確表明接下來要推進 " 行泊一體 " 的高階智能駕駛技術,實現行車域的 L2+ 高速 NOA 功能以及 L4 自主泊車功能的融合,這套方案已獲長安汽車定點。

    此外,縱目科技從去年開始先后成立后裝、無線充電和智慧城市事業部。

    重研發、投資未來,這也是為何縱目在賬上資金仍然充足的情況下依然選擇 IPO 的核心原因。

    誰打造了縱目科技

    縱目科技 2013 年成立,創始人是唐銳。

    6380890d8e9f0932f72b73fe_10240559.jpg1976 年出生,清華大學電子工程專業碩士研究生學歷。曾任掌微電子公司軟件總監、CSR 半導體(現為高通 Qualcomm 收購)全球資深研發總監,擁有 14 年硅谷汽車電子半導體研發、管理經驗。

    唐銳職業生涯和硬件以及半導體緊密相關,比如曾帶隊研發了世界首顆集成 GPS 的應用處理器芯片,成功推動了中國手持導航儀市場和車載導航市場從零到百億市場規模的高速增長。

    目前市場上基于 AtlasV、AtlasVI、Prima、PrimaII 等多款集成 GPS、北斗基帶功能導航主芯片的 CSR 車載導航方案都是唐銳主持研發并成功推向市場的。

    這也是縱目科技與其他自動駕駛創業公司相比最大的不同:硬件自研優勢。

    根據招股書,唐銳及其母親李曉靈,通過直接或間接手段持有 33.31% 的縱目股份,成為縱目科技的最大股東和實際控制人。

    6380890d8e9f0932f72b73ff_10240559.jpg縱目科技自成立以來,一共經歷 10 輪融資,最被關注的是去年由小米產業基金領投的 D 輪,目前小米持股 4.73%。

    此外,看好并下注縱目科技的還有高通創投、聯想控股、君聯資本等。

    縱目科技 IPO 已經被上交所受理,如果上市成功,將是國內智能輔助駕駛公司 " 第一股 "。

    這也是今年自動駕駛行業最值得討論的現象之一。

    以高階自動駕駛技術入局的玩家,今年進入了一個寒流或瓶頸期,商業化落地不及預期,融資上市也遇到挫折。甚至有的走到了破產倒閉的境地。

    只有那些背靠大廠巨頭的玩家還在篤定堅持,創業公司有的轉軌量產輔助駕駛,有的艱難度日。

    6380890d8e9f0932f72b7400_10240559.jpg這樣的趨勢甚至已經波及到供應鏈。L4、Robotaxi 的幾個國外激光雷達供應廠商,有的破產,有的合并求生。

    L4 陣營所謂的 " 降維 " 打擊沒有到來,反而是由 L2 切入,把量產上車作為首要目標的自動駕駛公司,首先迎來了第一波黎明。

    真可謂是:

    一半海水,一半火焰。

    一邊是 L4 自動駕駛明星獨角獸倒閉,另一邊 L2 路線上的輔助駕駛公司上市。

    縱目科技招股書傳送門:http://static.sse.com.cn/stock/information/c/202211/07b4b9dcfef54ad38b8f34e017e25f3b.pdf

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